看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗dìng)程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗)变化，以(yǐ)对利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播(bō)节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性(xìng)算是交(jiāo)易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价(jià)格(gé)过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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